玉米副产品市场月评:副产品市场价格大幅下跌(2020年8月)

  • 作者: 超级管理员
  • 时间: 2020-09-01 13:57:51
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1. 国内现货市场月度分析

图1

  本月玉米蛋白粉价格持续下跌,从8月初阶段价格高位下持续震荡下滑。原料玉米价格滞涨并出现下滑是玉米蛋白粉价格下跌的导火索;另外玉米蛋白粉在8月初及上旬,价格处于相对高位,与豆粕比价格基本无优势,因此部分饲料厂修改配方,需求较差则是玉米蛋白粉价格下跌的根本原因。据卓创统计,本月国内玉米蛋白粉均价4222元/吨,较上月均价涨7元/吨,环比涨幅0.17%,同比涨幅6.10%。

图2

  本月喷浆玉米纤维市场价格在月初涨至近几年以来的高位后开始下滑。原料玉米价格在8月初亦涨至高位,能量饲料原料受其支撑,包括玉米纤维及麸皮在内的原料价格均突破近几年的高点。但随着深加工企业成本高企带来亏损,以及开工率下滑、饲料厂其他原料的替代,玉米滞涨并出现回落。玉米纤维价格也从高位开始持续下滑,且价格下滑速度较快,需求更加清淡,深加工企业库存压力不断上升,市场价格随之继续下跌。据卓创统计,本月国内玉米纤维均价1610元/吨,较上月均价涨137元/吨,环比涨幅9.30%,同比涨幅49.53%。

图3

图4

  本月玉米油价格高位下滑后维稳,但月均价较上月上涨。主因原料胚芽价格的高位明显下滑给市场带来较大成本利空,厂家生产成本明显缩减给现货价格施加较大压力;加之备货高峰期结束,需求不断萎缩,厂家走货困难。本月玉米胚芽粕价格高位大幅下跌,但月均价较上月上涨。原料价格下滑造成的成本利空影响,叠加需求疲软以及麸皮价格的明显下滑,市场利空重重,因此价格承压下滑明显。而玉米油在厂家弱粕挺油的策略性,抗跌性强于胚芽粕,整体下滑幅度不及胚芽粕。据卓创数据统计显示,本月国内一级玉米油均价约为9395元/吨,环比涨幅0.73%,同比涨幅22.00%;本月玉米胚芽粕均价约为2010元/吨,环比涨幅2.13%,同比涨幅47.47%。

2. 相关产品市场概述

  玉米:据卓创统计,2020年8月份全国玉米月度均价为2307.71元/吨,较7月份均价涨89.45元/吨,环比涨幅4.03%,同比涨幅19.64%。东北地区:临储拍卖溢价持续走低,玉米价格下行调整。整体来看,本月东北产区玉米价格较上月下调,陈粮价格下滑幅度相对明显,局部低端价格略窄幅上调。8月7日至8月28日临储拍卖溢价持续下滑,受此影响东北产区陈粮价格下滑明显,下调幅度在70元/吨左右,深加工企业库存情况尚可,收购心态较为宽松,陈粮8月份出货较为缓慢。在陈粮的影响下,2019年优质粮价格也有所下调,但相对于陈粮幅度稍小,优质粮主走本地养殖户,外发量有限。截至8月底,黑龙江二等粮出库2020-2120元/吨,低点上调20元/吨,高点下滑10元/吨;吉林二等粮2120-2230元/吨,高点下滑10元/吨,低点下滑70元/吨;辽宁二等粮2250-2280元/吨,高点下滑30元/吨,低点下滑10元/吨;内蒙古南部二等粮2220-2240元/吨,低点上调20元/吨,高端价格稳定。华北地区:春玉米上市,玉米价格季节性下跌。8月华北地区玉米价格维持先稳后跌的趋势。8月份上旬,玉米达到阶段性高位,逐步止涨企稳,供需相对平衡,主流价格维持稳定,进入中下旬,临储拍卖降温,市场看涨气氛减弱,贸易商出货意愿增强,加上部分地区春玉米开始上市,增加市场供应,玉米价格开始新玉米上市前的季节性下跌。截至月底,山东深加工厂主流收购2310-2460元/吨,低端价格较上月底下调60元/吨,高端价格下调130元/吨。月底,山东市场玉米主流价格2280-2350元/吨,较上月低端下调160元/吨,高端价格下调150元/吨;河北2260-2350元/吨,较上月低端下调140元/吨,高端下调130元/吨;河南2240-2360元/吨,较上月低端价格下调120元/吨,高端价格下调100元/吨。

  玉米淀粉:8月国内玉米淀粉现货市场价格冲高后连续回落,本月玉米市场供应量增加,原料玉米价格的连续下滑,加重了市场的悲观气氛。另外下游市场主要消耗前期合同订单,对于采购与补库态度谨慎。随着下游需求放量减少以及市场供应压力增强,市场供需矛盾开始显现并且呈现不断加剧的状态。生产企业库存压力与销售压力回升,为刺激下游客户接货积极性,主要企业连续下调玉米淀粉出厂价格。本月产区市场均价为2765.7元/吨,环比上月上涨130.5元/吨,涨幅为4.95%。同比上涨304.2元/吨,涨幅为12.36%。销区市场均价为2971.1元/吨,环比上月上涨140元/吨,涨幅为4.95%。同比上涨342.1元/吨,涨幅为13.01%。

  豆粕:8月豆粕价格整体表现为偏弱走势,月末价格出现反弹。本月市场焦点主要集中在美豆单产数据上,月初,由于天气良好,美豆生长符合丰产预期,中旬月度供需报告大幅调增单产数据,豆粕供应宽松施压盘面,价格保持弱势,下旬开始,机构下修美豆优良率,叠加干旱天气炒作,成本端美豆连续走强,带动豆粕反弹,卓创预计,进入9月,临近双节,终端将启动备货,支撑豆粕价格趋强运行。8月份43%蛋白豆粕均价2915元/吨,较7月份的2935元/吨,下调20元/吨,跌幅0.68%,较2019年8月同期下调18元/吨,跌幅0.61%。

  生猪:本月国内生猪均价高位震荡为主。本月外三元出栏均价37.56元/公斤,环比降幅0.63%,同比涨幅55.21%。1-8月外三元均价35.53元/公斤,同比涨幅119.32%。在目前统计的三大区中,最低的是东北大区34.74元/公斤,最高的是华南大区39.19元/公斤。从消费端来看,8月份天气炎热掣肘下游猪肉消费,加之猪价依旧高位,高价产品走货缓慢,屠企开工率难有明显上提;从供应端来看,本月北方生猪产能缓慢释放,猪源略有增加,屠企整体采购难度一般。但南方多地遭遇水灾,非瘟疫情零星复发,西南、华南局部省份小猪出栏量激增,低价成交量增多,但同时肥猪货源极为紧缺,大规格肥猪价格涨至高位,吸引大量北猪南调,导致北方猪价下行空间有限。截至8月31日,全国外三元出栏均价为37.08元/公斤。

  蛋鸡养殖利润监测:8月全国蛋料比均值为2.80,环比涨幅12.00%,同比跌幅30.00%。按目前的价格及成本推算,本月养殖周期结束后每只蛋鸡盈利11.82元。因7月鸡蛋价格涨势强劲,终端市场消化有限,以及霉蛋、冷库蛋增多,8月初蛋价止涨后快速回落,月中旬蛋鸡养殖预期一度又呈亏损状态。随着中旬鸡蛋价格跌后回涨,月下旬蛋鸡养殖预期再次由亏转盈。考虑9月学校及相关行业需求或趋于稳定,以及旅游等相关行业逐渐恢复,市场需求或维持相对平稳。另外随着天气转凉,蛋鸡产蛋率及蛋重将有所回升,鸡蛋供应或维持相对宽松的状态。预计9月鸡蛋价格或在蛋鸡养殖成本线上盘整,养殖预期呈维持微利状态。

3. 后市预测

  玉米蛋白粉、纤维:玉米副产品市场价格经历了7月的大涨以及8月的大跌,涨跌速度都较快。尤其是在8月底的下跌行情中,市场观望氛围格外浓厚,深加工企业开工率逐渐提升,产品供应较为充足。虽然近期豆粕行情在天气炒作之下出现上涨,但从整体行情来看,美豆预期到港量较为充足,豆粕行情能够给副产品带来明显支撑的概率或较小。从副产品基本面来看,目前产品整体供应较为充足,而需求处于恢复阶段,因此卓创预计9月上旬副产品市场价格或依然偏弱调整;考虑到9月份为玉米青黄不接之时,预计副产品整体继续下跌幅度或有限,9月份整体走势或先弱后稳。

  玉米油、胚芽粕:玉米油方面,9月原料玉米及胚芽价格承压或给市场带来压力,而9月市场也暂无明显需求缺口,但因厂家库存不多,且策略性挺价,因此卓创预计9月玉米油价格或弱稳为主。玉米胚芽粕方面,因原料成本或继续走弱,麸皮价格也有继续下滑空间,市场利空明显;但9月鸭料补栏在需求上或给市场一定底部支撑,因此卓创预计下月胚芽粕价格或窄幅走弱。