食品饮料行业:消费旺季来临 高端白酒价格涨势明确

  • 作者: admin7
  • 时间: 2016-12-30 12:00:53
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 旺季来临,高端白酒价格呈现全面上涨趋势。茅台批价突破1030-1050元区间开始上行,目前普遍位于1060-1080元之间,且随着元旦、春节的临近,动销逐渐增强。在渠道库存非常低的情况下,价格有望小幅上行。茅台预告2016年营收399亿,增19%,归母净利167亿,增7.4%。明年茅台酒及系列酒计划销量共5万吨,其中茅台计划量2.6万吨,同比增15%,符合之前的预计。厂家维持政策、价格稳定的决心较为明确。明年茅台量价均有望保持稳步增长。
  普五批价自12.18大会以来上涨迅速,从710元上涨至730-740元,与最新打款价基本持平,渠道有望保持顺价,而经销商打款动力也将明显增强。据媒体报道,52度国窖1573经典装二级批发指导价格上调20元/瓶,消费者成交价不低于700元/瓶,新政策将于12月29日之后开始执行。1573量价均保持良好势头。公司今年收入达到预期,利润有望超预期。明年政策将保持稳定,以扩大市场份额为主,有望继续保持20%以上的收入增长。
  白酒新周期已经开启,高端白酒需求稳健,龙头品牌表现优秀,业绩确定性强。推荐顺序:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒。 全脂乳粉拍卖价小幅回调,慢牛趋势不改。最新一期全脂乳粉价格较上期-0.8%,脱脂乳粉价格较上期持平。全脂乳粉小幅微跌,一方面12月新西兰多地天气状况转好,供给量降幅收窄,另一方面1月开启2017年低税率的进口配额,近两月是到港高峰期,同时冬天是国内奶牛产量高峰,原奶供给充足。我们判断近期奶价仍存回调可能,但不改中期慢牛行情,国内需求的恢复是支撑奶价长期上涨的主导因素。目前进口原奶含税价已反超国内原奶价格,下一阶段国内外将进入价格联动小碎步上涨的阶段,奶价反转是确定性的投资机会,我们继续看好西部牧业、现代牧业、光明乳业等原奶标的。